Glosario financiero
Las definiciones cortas que usan las calculadoras y las notas del sitio, todas en esta página. Cuando un término crece lo suficiente, se muda a su propia nota — hasta entonces, vive acá.
- amortización
En cada cuota de un préstamo hay dos componentes: interés (calculado sobre el saldo de deuda del período) y amortización (lo que efectivamente baja ese saldo). En el sistema francés la cuota total es constante, pero la amortización crece cuota a cuota porque el saldo —y por lo tanto el interés— va bajando. La tabla de amortización es el desglose cuota por cuota de esos dos componentes a lo largo de todo el préstamo.
Ver también: sistema francés
- capital de trabajo
Se calcula como activo corriente menos pasivo corriente, pero en la práctica de una pyme lo que importa es el ciclo de caja: cuántos días pasan entre pagar la mercadería o el insumo y cobrar la venta que generan. Cuanto más largo ese ciclo —por ejemplo, si se vende a 30 o 60 días pero se paga a los proveedores al contado—, más capital de trabajo hace falta para no quedarse sin caja aunque el negocio sea rentable en el papel. Es una de las causas más comunes de que un negocio en crecimiento, con ventas y margen positivos, se quede sin efectivo.
Ver también: punto de equilibrio
- capitalización
Cuanto más seguido capitaliza una tasa, más alto es el efecto de interés compuesto y mayor la TEA resultante para la misma TNA: una TNA del 60% capitalizada mensualmente da una TEA más alta que la misma TNA capitalizada semestralmente. Por eso una TNA sola, sin decir la capitalización, es un dato incompleto — no alcanza para comparar ni para calcular cuánto se paga o se cobra realmente.
- CERCER
El Coeficiente de Estabilización de Referencia se calcula a partir del IPC de INDEC, pero lo distribuye diariamente en vez de mensualmente, interpolando la variación del mes para dar un valor por día. Es el mecanismo técnico detrás de la actualización de la UVA: no hay una fórmula distinta para "ajustar por UVA" y otra para "ajustar por CER" — son, en la práctica, la misma indexación.
- CFTCFT
Un préstamo con tasa de interés más baja puede terminar costando más si tiene gastos altos: el CFT (Costo Financiero Total, casi siempre expresado como CFTEA, efectivo anual) es la manera de meter todos esos componentes en un solo número comparable. Es exigencia del Banco Central que los bancos lo publiquen junto con la tasa de interés, precisamente para que no quede escondido en la letra chica.
Ver también: TEA, tasa de descuento
Leé la nota: Comparar financiamientos·Usalo en Comparador de tasas
- IPCIPC
El IPC mide cuánto subieron, en promedio, los precios que paga un hogar típico respecto del mes anterior. Es la referencia de fondo detrás de casi todos los ajustes por inflación del país —incluido el CER, que deriva de él—, y la que se usa para calcular la tasa real de cualquier inversión o crédito en pesos.
- margen bruto
Margen bruto = (ingreso neto − costo del producto) / ingreso neto. No incluye comisiones de plataforma, costo de envío, impuestos ni ningún otro costo de vender: sólo lo que costó fabricar o comprar lo que se vendió. Es el primer filtro para saber si un producto es viable antes de sumarle toda la estructura de costos de venta, que varía según el canal.
Ver también: margen neto, markup
- margen neto
Margen neto = ganancia neta / ingreso (sobre precio de venta o sobre ingreso neto de IVA, según se elija la base). A diferencia del margen bruto, incluye absolutamente todo: costos de venta, IIBB, Ganancias y la posición de IVA a pagar cuando corresponde. Es el número que responde la pregunta real de un vendedor: de cada venta, cuánto queda de verdad después de todo.
Ver también: margen bruto, markup
- markup
Markup = ganancia / costo. Si un producto cuesta $100 y se vende a $150, el markup es 50% ($50 de ganancia sobre $100 de costo). El margen sobre esa misma venta es distinto: 50/150 ≈ 33%, porque divide la ganancia por el precio, no por el costo. Confundir los dos lleva a errores de precio sistemáticos: fijar un "margen del 50%" pensando en markup deja menos ganancia real de la buscada.
Ver también: margen bruto, margen neto
- punto de equilibrio
Por debajo del punto de equilibrio, cada venta no alcanza a cubrir los costos fijos del período (alquiler, sueldos, servicios) y el negocio pierde plata aunque tenga margen positivo por producto; por encima, cada venta adicional suma ganancia neta. Se calcula dividiendo los costos fijos por el margen de contribución unitario (precio menos costo variable por unidad). Es la primera pregunta que hay que responder antes de evaluar si un negocio, o una línea de productos nueva, es viable.
Ver también: margen bruto, capital de trabajo
- REMREM
El Relevamiento de Expectativas de Mercado agrega los pronósticos de decenas de participantes del mercado y publica la mediana mes a mes. No es una predicción infalible —es un consenso, y los consensos se equivocan—, pero es el dato de referencia para proyectar una cuota UVA o cualquier escenario que dependa de la inflación futura, porque es público, se actualiza seguido y no depende de un solo pronosticador.
- sistema francés
Es el sistema más común en préstamos personales, hipotecarios y créditos UVA en la Argentina: se calcula una cuota constante tal que, descontada a la tasa del préstamo, su valor presente sea igual al capital prestado. Al principio del préstamo la mayor parte de la cuota es interés (porque el saldo de deuda es alto); hacia el final, la mayor parte es amortización de capital (porque el saldo ya bajó). El total de intereses pagados es mayor que en un sistema de cuota decreciente, a cambio de una cuota predecible.
Ver también: amortización, UVA
- tasa de descuento
Cuando un banco te descuenta un cheque o una factura, te adelanta el dinero cobrándote un porcentaje sobre el valor nominal del documento, no sobre lo que te entrega: si el documento vale $100.000 y la tasa de descuento es 10%, cobrás $90.000. La tasa de interés equivalente sobre esos $90.000 recibidos es mayor: 10.000/90.000 ≈ 11,1%. La relación exacta es i = d/(1−d) y d = i/(1+i). Confundir las dos hace parecer más barata una operación de lo que es en realidad.
Leé la nota: Descontar un cheque·Usalo en Conversor de tasas
- tasa real
Una tasa nominal del 100% anual con una inflación del 100% anual no generó ninguna ganancia real: el poder de compra quedó igual. La aproximación de Fisher es tasa real ≈ tasa nominal − inflación; la fórmula exacta es (1 + tasa real) = (1 + tasa nominal) / (1 + inflación). Es la pregunta que importa para decidir si un plazo fijo, un crédito o un ahorro te conviene: no cuánto paga o cobra en pesos, sino cuánto paga o cobra por encima —o por debajo— de la inflación.
- TEATEA
Se obtiene componiendo la tasa de cada período de capitalización: TEA = (1 + TNA/m)^m − 1, donde m es la cantidad de capitalizaciones al año. Es la métrica canónica para comparar el componente de interés, porque ya incorpora el efecto de interés sobre interés y no depende de cómo esté expresada la tasa de origen (mensual, diaria, con la capitalización que sea). Cuando dos ofertas dicen TNA distinta pero misma TEA, sus intereses cuestan —o rinden— exactamente lo mismo. Ojo con el paso siguiente: en un préstamo, el interés no es todo el costo. Seguros, gastos de otorgamiento, gastos administrativos y el IVA sobre esos gastos no entran en la TEA, y pueden hacer que el préstamo de TEA más baja termine siendo el más caro. Para comparar préstamos, la TEA es el primer filtro y el CFT es el veredicto.
- TEMTEM
TEA = (1 + TEM)^12 − 1, y a la inversa, TEM = (1 + TEA)^(1/12) − 1. Es la tasa más cómoda para pensar en términos de cuota mensual —un plazo fijo, una tarjeta, un préstamo—, porque describe directamente cuánto se paga o se gana cada mes sin tener que proyectar todavía a un año.
- TNATNA
La tasa nominal anual es una convención de anuncio, no el costo real de un préstamo ni el rendimiento real de una inversión. Si un banco ofrece TNA 60% con capitalización mensual, no te está diciendo que pagás 60% al año: te está diciendo que la tasa mensual es 60%/12 = 5%, y esos intereses, si capitalizan, generan más intereses sobre sí mismos. La TNA por sí sola no alcanza para comparar dos ofertas: hace falta saber también la capitalización, porque la misma TNA con capitalización distinta da una TEA distinta.
Ver también: TEA, TEM, capitalización
- UVAUVA
Un crédito UVA no fija la cuota en pesos: fija la cantidad de UVAs que se pagan cada mes, y esa cantidad se multiplica por el valor de la UVA del día para saber cuánto es en pesos. Como el valor de la UVA sube con la inflación (vía CER), la cuota en pesos también sube con la inflación, pero la cuota medida en UVAs —lo que realmente representa como esfuerzo de pago, si los ingresos también acompañan la inflación— se mantiene constante durante todo el préstamo.
Ver también: CER, tasa real, sistema francés